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美国加息狼来了!中国不跟,又要开始走放水老路了吗?

来源:网络整理 发布:admin 阅读: 发布时间:2018-06-16
摘要:美国加息狼来了!中国不跟,又要开始走放水老路了吗? -理财频道-和讯网
  美国这头狼已经紧盯市场,正在一步一步靠近,有人已经被踩在脚下,有人则在加紧修筑围墙,最终谁才是牺牲者?

  美国加息了。

  6月14日凌晨,美国的美联储宣布加息25个基点,即加息0.25%,利率区间上移至1.75%-2%水平。

  这是2008年次贷?;⒁岳?,美国利率第一次触碰2%的整数关口。

  十年时间,一个轮回,仿佛又回到次贷?;跋?。

  1

美国加息落地

  这是今年以来,美国的第2次加息,也是自2015年12月美国启动加息周期以来的第7次加息。

  虽然不知道美国的真实牌面到底有多大,但是美联储的声明确实自信满满。

 ?”热缢瞪镜袅思酉⒅械?“调整”,改用“进一步逐步上调”字眼,删掉了劳动力市场中的“有所加强”,改用“强劲”字眼。

  其次值得讨论的是美联储决定自2019年开始,每次利率会议结束后都将举行新闻发布会。

  这个点就特别有意思,在上一篇文章《6月大猜想!美国加息逼近,万亿偿债潮将至,我们将如何应对?》中,提到了新闻发布会的作用。

  新闻发布会就是为了更好地与市场沟通,毕竟加息不是小事一件,适当解释一下加息的原因,还能顺便放点烟雾弹。

  所以,美联储7次加息都是安排在有新闻发布会的利率会议上进行。

  目前,美国每年8次利率会议仅有4次会进行新闻发布会,也就是3月、6月、9月、12月这4个月份。

  上一篇文章提到,如果美国今年想要实现4次加息的节奏,6月必须进行加息,否则就只剩下2个月份会有新闻发布会。

  如今,美国6月加息已经尘埃落地。

  加上美联储声明中的预计,今年还将加息2次,也就是今年加息4次几乎是板上钉钉的事,比2017年多了1次。

  这就意味着,美国加息节奏真的在变快。

  特别是从明年开始,美国8次利率会议都要进行新闻发布会,意味十分十分十分深长。

  虽然美联储解释这么做只是为了更好地与市场沟通,并不传递任何加息节奏和加息时间点的信号,但是还真没办法不多想。

  好端端的为什么要多开新闻发布会,理由大概只有一个。

  一年加息4次已经不够用,需要更多的新闻发布会来加息和谈理想,不然连放个烟雾弹的机会都没有。

  2狼真的来了

  当然了,还有另外一个极端的可能,美国今年就能拉崩全球的神经。

  就像2008年次贷?;谎?,4次新闻发布会当然不够用,2008年的时候美国可是整整降息了7次。

  今年,新兴市场的形势已经十分严峻。

  最早宣布货币爆雷的是阿根廷,本币比索贬值严重,资本一路外逃。

 ?“⒏⒃谖弈沃?,短短一周的时间接连加息3次,利率从27.25%上调至30.25%,之后又在2天时间内加息2次,利率跳涨至40%。

  但是加息一样抵挡不住资本外流,国库空虚的情况下,只能请求他人协助。

  6月7日,阿根廷与国际货币基金组织达成协议,通过贷款500亿美元来阻止比索贬值。

  结果事与愿违,500亿美元都救不了比索。

  另一个新兴市场国家土耳其,也面临资本外逃后的货币贬值压力,因为突发股债汇三杀,土耳其紧急上调利率至16.5%。

  随后再度超预期加息,利率跳涨至17.75%。

 ?“臀?、印尼、墨西哥也都出现相同的情形,货币大贬让他们疲于奔命,被迫通过加息干预市场。

  6月6日,第6个中招的新兴市场国家出现,印度突然宣布加息25个基点,利率从6%上调至6.25%。

  这是印度自2014年来首次进行加息,目的是为了对抗美国加息形成的吸金效应。

  根据国际金融研究所的数据显示,5月份外国投资者从新兴市场撤出了123亿美元,是自2016年11月以来最大的流出量。

  为什么美国加息的影响会这么大?

  简单地说资本是逐利的,谁能带来更高的收益,资本就愿意到哪里去。

  美国加息后,资本的收益率就会上涨,买个国债都能赚更多的钱,所以只要收益率上涨到一定程度,钱就会开始流入美国。

  如果其他国家不跟着加息,收益率不能满足资本,资本就会开始外逃,大量本币被抛售兑换成美元,本币就会贬值。

  货币贬值会使得资产价格下跌,1号站娱乐平台(原多宝娱乐平台)官方授权址,资本外流又会使得国内流动性收紧,最终导致经济走弱。

  所以,这些新兴市场国家的货币才会一路贬值,并且出现股债汇三杀的悲惨画面。

  3

保债更重要

  中国也是新兴市场国家,我们也面对同样的问题。

  早在2017年,央妈就开始进入加息通道,通过上调公开市场操作利率,来保持中美利差的优势。

  今年3月美联储加息后,央妈便立即宣布加息5个基点,即加息0.05%。

  但是这一次美国加息了,央妈却选择了不跟,暂时维持利率不变。

  有点出乎意料,但是也在情理之中。

  因为今年很多事情都发生了改变,特别是进入6月以后。

  央妈现在最大的困难,是紧跟美国加息后出现的经济压力,企业偿债压力最为突出。

  数据显示,截至2018年5月末一共有12家企业发生违约,涉及违约债券20只,违约金额357亿元。

  2017年根本没法和现在比,要知道2017年全年新增债券违约金额也就160亿元而已。

  尤其是一进入6月,哈工大集团就被曝出7.5亿元的债务?;?,成为今年第一例国企债务违约。

  另一方面,最近公布的社融数据也只能用一个词来形容,惨不忍睹。

  根据数据显示,5月中国社会融资规模为7608亿元,比上年同期减少3023亿元,4月社融规模为14605亿元,社融直接腰斩。

  其他经济数据也都低于预期,现在的经济压力,已经越来越大。

  在债务违约频发的情况下,央妈做出一个让人吃惊的决定。

  扩大MLF担保品的范围,把不低于AA级的小微企业、绿色和“三农”金融债券、AA+、AA级公司信用类债券等等纳入担保范围。

  用一句直白的话来解释,就是“放心地买这些债券吧!央妈会给你兜底的”。

  在中美利差和偿债压力之间,央妈选择了后者,让市场先行缓一缓。

  但是,这并不意味着央妈就此停止加息,如果美国继续加息,中美利差一样会倒逼央妈进行加息,否则中国可能就是下一个阿根廷。

  如果国内利率继续走高,偿债压力也会越来越大,到时候违约情况会更频繁。

  所以,在美国加息加快的情况下,需要注意3点。

  1、随着利率走高,房贷利率也会继续上升。

  根据数据显示,5月份全国首套房贷利率平均为5.6%,创下楼市调控以来的新高,其中郑州和哈尔滨的首套房贷利率首次突破6%。

  如果美国一而再再而三地加息,房贷利率会因为央妈加息而水涨船高,对于贷款买房的人来说,压力会越来越大。

  每个月的还贷压力会越来越大,所以买房之前要计算好,预留更多的空间。

  2、企业违约现象会越来越多,不单单是民企,还会有国企,甚至是小型金融机构。

  投资的时候请不要轻易去碰负债高的企业,特别是现金流吃紧,债务到期集中,财务费用高的企业。

  请不要轻易去投资债券,特别是企业债,收益越高,风险越大。

  3、一般的资产价格会承压,资金容易只往一头跑,比如说楼市。

  如果美国继续加息,一般资产的收益会比不上资本的收益,现金为王就是这么来的。

  现在,美国加息这头狼已经紧盯市场,正在一步一步靠近,有人已经被踩在脚下,有人加紧修筑围墙,最终谁才是牺牲者?

本文首发于微信公众号:菜鸟理财。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

责任编辑:多维新闻整理

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